当社は、No Dealing Desk (インターバンク直結方式の取引モデル) を採用しています。

NDD (No Dealing Desk) では、お客様の注文をすべてインターバンクにつなぎ、注文を約定させており、ディーラーが注文執行に関与することはありません。約定判断は当社ではなく、カウンターパーティー(当社へレートを供給する複数の有力金融機関)によって行われます。

また、お客様の注文がどの水準にあるのかも、当社はカウンターパーティーには知らせません。このため、カウンターパーティーにおいても裁量は働きません。

この取引モデルの採用により、当社はお客様の損失が業者の利益になる図式(利益相反)をなくし、透明性の高い取引環境をお客様に提供しています。

なお、カウンターパーティーは、レートに有効期限や上限額を設定しています。有効期限や上限額を超えた場合には、注文を受け付けても約定を拒否します。また、市場環境が急変した場合などには、カウンターパーティーが有効期限や上限額を限定することが予想されるため、約定が困難になることがあります。

当社は、お客様の注文が円滑に約定されるよう、できるだけ多くの流動性を確保すべく努力しています。

NDD (No Dealing Desk) では、市場レートを忠実に反映したレートを提示するため、複数のカウンターパーティーからそれぞれ有効期限や上限額が設定されたレートの配信を受けたいくつものレートを集約し、その中で売値・買値のそれぞれにつき一番有利なレートを採用して提示しています(このレートを「ベスト・ビッド・オファー」といいます。)。

当社は、お客様からの注文を、その時点でのベスト・ビッド・オファーを配信するカウンターパーティーに発注します。このとき、レートを配信したカウンターパーティーによって、有効期限や上限額があります。このため、全てのお客様の注文を同じレートで約定できるとは限りません。また、カウンターパーティーが約定判断をするタイミングにより、お客様の約定の順序が前後することがあります。

ページトップへ戻る

｢当社の注文の種類｣ を一覧表にまとめました。

取引に関する注意点の詳細は ｢取引に関する注意点｣ をご確認ください。

成行注文には、「ベストアベイラブル」と「マーケットレンジ」の２種類の方式があります。

ベストアベイラブルとは、約定レートに制限を設けないで行う成行注文のことです。急激なレート変動等の場合においても、迅速に約定します。

一方で、ベストアベイラブルでは、約定レートに制限を設けないで執行しますので、注文レートと約定レートが大きく乖離する場合があります。

マーケットレンジとは、あらかじめ注文レートと約定レートのずれの「許容幅」を設定した上で行う成行注文のことです。約定レートがあらかじめ設定した許容幅を超える場合には約定しません。

マーケットレンジは、ベストアベイラブルに比べ約定する順位が後になります。また、許容幅を設定することで約定する条件を狭めていますので、レートの変動が激しい場合には約定しないことがあります。

あらかじめレートを指定する注文(指値注文、リミットオーダー、逆指値注文、ストップオーダー)は、いずれも提示レートが注文レートに達した時点で、ベストアベイラブル方式の成行注文として執行します。

執行時の特徴は以下のとおりです。

注文レート又は注文レートより有利なレートで約定することがあります。

注文レート又は注文レートより不利なレートで約定することがあります。

通常、スリッページはお客様に不利な方向にのみ発生するものと考えられがちですが、当社はお客様に有利な方向のスリッページ(ポジティブスリッページ)も発生するしくみを採用しています。

これは、当社のNDD (No Dealing Desk) が、お客様との取引から一定のマークアップ(当社の利益)以外に利益を得ないことにしているためです。

具体的なスリッページの頻度や程度は以下のデータをご確認ください。

• 
• 
• 

• 

• 
•